De gemiddelde dekkingsgraad van Nederlandse pensioenfondsen is in mei gestegen naar 133%. Dat blijkt uit de Pensioenthermometer van Aon. De stijging is vooral het gevolg van sterke rendementen op aandelenmarkten, die de effecten van een beperkte rentedaling ruimschoots compenseerden.
De indicatieve beleidsdekkingsgraad, gebaseerd op het gemiddelde van de afgelopen twaalf maanden, nam toe van 126% naar 127%.
Sterke beursmaand
Na het herstel in april zetten de financiële markten hun opmars in mei voort. Aandelen stegen wereldwijd met 5,7%, terwijl aandelen uit opkomende markten zelfs 10,3% hoger eindigden. Ook vastrentende waarden lieten een positief rendement zien. Het totale rendement van de portefeuille waarop Aon de berekeningen baseert, kwam uit op 2,9%.
De risicovrije rente daalde in mei gemiddeld met 7 basispunten voor looptijden tot 30 jaar. Hierdoor namen de pensioenverplichtingen licht toe, maar de stijging van het vermogen was aanzienlijk groter. Dat resulteerde uiteindelijk in een hogere dekkingsgraad.
Aon ziet uitdagingen rond WIA
In de Pensioenthermometer wijst Aon ook op de toenemende instroom in de WIA. Tussen 2018 en 2024 steeg het aantal nieuwe WIA-uitkeringen van circa 43.000 naar ongeveer 69.000 per jaar, een toename van bijna 60%. Volgens Aon spelen onder meer vergrijzing, de hogere AOW-leeftijd, psychische klachten en long covid daarbij een rol.
Frank Driessen (foto), Director Wealth bij Aon Nederland, noemt het WIA-dossier een belangrijke uitdaging voor werkgevers. “Het is dus van belang om vitaliteit en duurzame inzetbaarheid te agenderen en daar invulling aan te geven.”
Koopkrachtbescherming blijft aandachtspunt
Daarnaast vraagt Aon aandacht voor de bescherming van koopkracht binnen het nieuwe pensioenstelsel. Uit recent onderzoek van DNB blijkt volgens de consultant dat extra koopkrachtbescherming alleen mogelijk is tegen een prijs, bijvoorbeeld via hogere premies of meer beleggingsrisico.
Voor pensioenfondsen die nog moeten invaren naar het nieuwe stelsel ziet Aon de huidige marktomstandigheden als een geschikt moment om bescherming tegen dekkingsgraadrisico’s te overwegen. Volgens Driessen maken steeds meer fondsen de afweging om hun aandelenrisico deels of volledig af te dekken in aanloop naar de transitie.
Elke werkdag het belangrijkste financiële nieuws in uw mailbox? Meld u gratis aan voor InFinance Daily.
