De gemiddelde dekkingsgraad van de Nederlandse pensioenfondsen is in juni licht gedaald van 132% naar 131%. De daling is vooral het gevolg van een lagere rente, blijkt uit de Pensioenthermometer van Aon.
De indicatieve beleidsdekkingsgraad, gebaseerd op het gemiddelde van de afgelopen twaalf maanden, steeg in juni juist met één procentpunt naar 128%.
Lagere rente verhoogt verplichtingen
Volgens Aon daalde de risicovrije rente in juni over de eerste dertig jaar gemiddeld met zes basispunten. Door de rentedaling namen de pensioenverplichtingen met ongeveer 1,3% toe. Hoewel het pensioenvermogen in dezelfde maand licht steeg, was dat onvoldoende om de hogere verplichtingen volledig te compenseren.
De Ultimate Forward Rate (UFR), die pensioenfondsen gebruiken voor de waardering van langlopende verplichtingen, kwam in juni uit op 2,1%.
Positieve rendementen in premieregelingen
Voor deelnemers aan beschikbare premieregelingen was juni opnieuw een positieve maand. Afhankelijk van de leeftijd bedroegen de maandrendementen gemiddeld tussen de 0,9% en 1,0%.
Over de eerste zes maanden van 2026 lopen de verschillen sterker uiteen. Jongere deelnemers realiseerden volgens Aon een gemiddeld rendement van 12,5%, terwijl deelnemers die bijna met pensioen gaan uitkwamen op 4,4%.
Communicatie over pensioenrendement
Aon wijst erop dat pensioenrendementen niet los kunnen worden gezien van de renteontwikkeling. Volgens Frank Driessen (foto), Director Wealth bij Aon Nederland, is goede communicatie hierover essentieel, zeker nu in de Tweede Kamer vragen zijn gesteld over de rendementen van pensioenfondsen.
Volgens Driessen zegt het behaalde rendement op zichzelf weinig over de ontwikkeling van pensioenuitkeringen. Door de hogere rente zijn toekomstige pensioenverplichtingen goedkoper geworden, waardoor de financiële positie van fondsen ondanks schommelingen op de beleggingsmarkten kan verbeteren.
Pensioentransitie
Volgens Aon verloopt de overgang van pensioenfondsen naar het nieuwe pensioenstelsel grotendeels volgens planning. Fondsen die per 1 juli overstappen beschikken inmiddels over de benodigde goedkeuringen en werken aan de implementatie en communicatie. De grootste overgangsgolf wordt nog altijd verwacht per 1 januari 2027.
Bij verzekerde pensioenregelingen verloopt de transitie volgens Aon minder snel. Ongeveer 30% van de pensioencontracten is inmiddels aangepast aan de Wet toekomst pensioenen. Bijna de helft van de werkgevers die al een nieuw pensioencontract afsluit, kiest voor de zogenoemde eerbiedigende werking, terwijl ongeveer een kwart de keuze nog uitstelt door bestaande contracten tijdelijk te verlengen. Volgens Aon vergroot dat het risico op capaciteitsproblemen in de aanloop naar de uiterste transitiedatum van 1 januari 2028.
Elke werkdag het belangrijkste financiële nieuws in uw mailbox? Meld u gratis aan voor InFinance Daily.
