Het beleggersvertrouwen onder Nederlandse particuliere beleggers is in maart sterk afgenomen. De ING BeleggersBarometer daalt fors met 41 punten naar een stand van 80, het laagste niveau in twaalf maanden.
De combinatie van geopolitieke onrust, volatiel beursklimaat en aanhoudende onzekerheid over de nieuwe Box 3‑regeling zet het sentiment onder stevige druk. De plannen voor een wijziging in het belasten van vermogensrendement is voor drie kwart van de beleggers een mogelijke reden om hun beleggingsstrategie aan te passen. Bob Homan (foto), hoofd ING Investment Office: “De daling van de barometer laat zien hoe het sentiment omslaat nu economische onzekerheid, onrust op het wereldtoneel en fiscale discussies rondom Box 3 samenkomen. Vorige maand waren beleggers nog redelijk optimistisch, maar deze maand zorgen de geopolitieke spanningen door de oorlog rond de Perzische Golf wel voor onrust bij beleggers. De onrust slaat vooral neer in de verwachtingen voor de komende maanden. Dit sluit aan bij het bredere beeld dat we ook bij het consumentenvertrouwen zien.”
Impact fiscale onzekerheid
De meerderheid van de beleggers (62%) vindt dat vermogen het beste kan worden belast op basis van werkelijk rendement, terwijl 18% een vast percentage over het vermogen de beste manier vindt. De onzekerheid over de uiteindelijke vorm van het nieuwe Box 3-wetsvoorstel leidt tot ander gedrag onder beleggers: 9% van de beleggers neemt minder risico en 11% stelt financiële beslissingen uit. Bovendien past drie kwart (74%) mogelijk tot zeker de beleggingsstrategie aan zodra het nieuwe stelsel daadwerkelijk wordt ingevoerd. Twee derde heeft weinig tot geen vertrouwen dat het kabinet met een eerlijke en werkbare regeling komt voor Box 3. “Het is opvallend hoeveel impact fiscale onzekerheid heeft op beleggingsgedrag”, aldus Homan. “Zolang de markten volatiel blijven en de uitkomst van de wijziging van rendementsheffing in Box 3 onduidelijk is, is de kans groot dat beleggers de kat uit de boom kijken en waarbij voorzichtigheid het uitgangspunt is.”
Somberder kijk
Waar vorige maand nog 34% van de beleggers verbetering zag in de economische situatie is dat nu slechts 22%, terwijl 43% een verslechtering ervaart. Ook de recente ontwikkeling van de eigen portefeuille stemt minder optimistisch. Bijna de helft van de beleggers (49%) zag de waarde afgelopen maand stijgen (februari: 59%), terwijl het aandeel met verlies opliep naar 28% (februari: 20%). Uit het maandelijkse onderzoek blijkt dat bijna drie kwart van de beleggers (72%) de geopolitieke situatie momenteel aanwijst als de factor met de meeste invloed op de beurs. Dat aandeel ligt duidelijk hoger dan in eerdere maanden. Tegelijkertijd zijn de verwachtingen over de economie, de AEX en de waarde van de eigen beleggingsportefeuille in korte tijd aanzienlijk verslechterd.
Beleggingsgedrag: pas op de plaats
Een meerderheid van 58% liet het belegde bedrag in maart ongemoeid, wat een duidelijke toename is vergeleken met de afgelopen maanden. Een kwart van de beleggers (24%) kocht beleggingen bij. Dat is minder dan in februari, toen dit aandeel piekte op 33%. Ook de rendementen vallen minder gunstig uit. Het percentage beleggers dat een bescheiden positief rendement tussen 0 en 4% behaalde, daalde van 38 naar 30%. Tegelijkertijd liep het aandeel dat verlies maakte verder op van 11 naar 16%. Homan: “We zien geen paniekverkopen, maar wel een duidelijke pas op de plaats. In onzekere tijden stellen beleggers grote financiële beslissingen uit en nemen ze minder risico. Een snel einde van de oorlog in Iran gaat uiteraard flink helpen het vertrouwen weer terug te krijgen.”
Elke werkdag het belangrijkste financiële nieuws in uw mailbox? Meld u gratis aan voor InFinance Daily.
