De indicatieve gemiddelde dekkingsgraad van de Nederlandse pensioenfondsen is in september gestegen naar 127%.

Goede aandelenrendementen, in combinatie met een beperkte rentestijging op de korte looptijden, zorgden voor een toename van de dekkingsgraad. De indicatieve beleidsdekkingsgraad, gebaseerd op de gemiddelde dekkingsgraad van de afgelopen twaalf maanden, steeg in september naar 120%. Dat blijkt uit de Pensioenthermometer van Aon.

Stijging aandelen

De aandelenmarkten continueerden de opmars en stegen met 3,5%. Aandelen van ontwikkelde markten stegen met 2,9%, terwijl aandelen van opkomende markten, met 6,7% stegen. Daar speelden zorgen over de ontwikkeling van de overheidsfinanciën veel minder. In de eurozone liep de rente enkele basispunten op, desondanks liep de vastrentende waarde portefeuille 1,1% uit. Zo behaalden bedrijfsobligaties een iets lager rendement van 0,4% door de wat grote rentestijging aan de korte kant van de rente. Het totaalrendement van de portefeuille bedroeg 1,8%.

Rente gedaald, verplichtingen en vermogen gestegen

In september steeg de risicovrije rente over de eerste 10 jaar met gemiddeld vijf basispunten. Voor de langere looptijden was er juist sprake van een rentedaling. Over de eerste 40 jaar gemeten daalde de rente met 1 basispunt. De Ultimate Forward Rate (UFR), waarmee pensioenfondsen de waarde van hun toekomstige verplichtingen berekenen, kwam uit op 2,5%. Door de rentedaling nam de waarde van de verplichtingen toe met ongeveer 0,4%. Dit, in combinatie met stijging van het vermogen in september, leidde tot een de dekkingsgraad van 127%.

Transitie

Voor wat betreft de transitie heeft recent een aantal fondsen een positieve beschikking van dNB)  ontvangen. Zo ontvingen BPF Bouw, pensioenfonds OAK, Stipp en Levensmiddelen afgelopen maand een positieve beschikking. “Deze maand is het erop of eronder voor de fondsen die beogen in te varen per 1 januari 2026”, zegt Frank Driessen (foto), Director Wealth, Aon Nederland. “Deze maand moet er duidelijkheid zijn, anders kan de transitiecommunicatie niet meer op tijd verzonden worden. Het gaat om zo’n dertig fondsen en dat zorgt voor topdrukte bij DNB en bij de fondsen. Last-minute moeten soms nog veranderingen worden doorgevoerd, of zaken extra onderbouwd worden. Ook bij de pensioenuitvoerders is het uitermate spannend. Wij sluiten niet uit dat toch een deel van deze fondsen net iets later overgaat naar het nieuwe stelsel. Positief is dat de dekkingsgraad er nu goed voorstaat. Hiermee kunnen de diverse buffers gevuld worden en blijft er ook een invaarbonus over. Wij hopen voor de pensioensector dat deze mooie dekkingsgraden voorlopig intact blijven.”

Elke werkdag het belangrijkste financiële nieuws in uw mailbox? Meld u gratis aan voor InFinance Daily.